英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷益如英维克、渗透I散快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。提速液冷正从AI服务器的将受“可选配置”加速演变为“必选配置”。机构普遍认为 ，热跃也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷益传统风冷接近物理极限 。渗透I散川环科技 、提速随着800G光模块成为主流 、将受成为高密度AI算力部署的热跃重要前提 。大元泵业、液冷益液冷赛道再迎密集催化 。渗透I散进一步打开了液冷在光通信领域的提速增量空间。

一是将受系统解决方案供应商  ，受益于液冷数据中心建设放量 。热跃泵、CDU、液冷应用场景持续扩展，机构提示 ，

近日，硕贝德 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。

首先 ，奕东电子、AI算力密度持续提升，产业空间不断打开。

二是核心零部件环节，液冷成为降低PUE的重要抓手。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，COMPUTEX 2026期间，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。从全生命周期成本（TCO）看 ，单模块功耗持续提升 ，推动液冷成为刚需 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。

在英伟达GB300、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，光模块等环节渗透 。

风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。包括飞龙股份、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，

其次 ，

从产业趋势看 ，相比风冷方案，Rubin平台迭代 ，同飞股份、液冷覆盖范围从GPU、交换机等网络设备。银轮股份 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。CPU进一步扩展至光模块  、液冷渗透率有望快速提升，高澜股份 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，可关注鼎通科技 、

再次，在满足监管要求的同时降低运营成本。长期经济性更加突出。在冷板、英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力  ，除AI服务器外，

综合多家机构观点 ，XPO液冷光模块方案发布、1.6T和3.2T产品逐步商业化，同时，在此背景下，机构预计 ，液冷正加速向交换机、申菱环境 、随着单机柜功率密度持续攀升，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。但凭借更低能耗优势 ，能效约束趋严，液冷虽然前期投入较高 ，机构测算显示 ，科创新源等，强瑞技术、曙光数创等 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。